公募基金调研热情高涨 半导体等热门行业备受青睐

摘要： 在存量资金博弈的市场环境下，A股市场持续呈现震荡盘整走势。不过，公募基金调研的热情仍保持高涨状态，半导体等领域成为资金聚焦的核心赛道。公募排排网数据显示，上周（5月12日—5月18...

在存量资金博弈的市场环境下，A股持续呈现震荡盘整走势。然而，公募基金的调研热情却丝毫未减，半导体等高景气度领域正成为资金竞相追逐的核心赛道。

根据公募排排网数据显示，上周（5月12日—5月18日），共有125家公募机构参与了对A股公司的调研活动，覆盖范围涉及76个申万二级行业中的210只个股，合计调研频次高达972次。这一数据表明，在当前市场环境不确定性较高的背景下，公募机构通过密集调研寻找优质标的以布局未来投资机会的决心。

从具体调研情况看，有69只个股上周获调研次数不少于5次，其中46只个股被调研5至9次，16只个股获调研10至19次，更有7只个股获得20次及以上的调研关注。电子化学品行业的安集科技以57次调研次数拔得头筹，吸引了超过30%的公募机构参与，堪称“调研王”。光学光电子领域的奥比中光紧随其后，吸引包括汇添富、银华、易方达等头部基金公司在内的30家机构调研。化学制药行业的华东医药则以29次调研位列第三，华夏、嘉实、银华等实力派公募纷纷到场。

总体来看，上周公募机构调研热度前十的个股主要集中于科技创新、医药健康和大消费三大赛道。这种“顺势而为”的调研策略充分体现了公募机构对符合国家产业政策导向、具备长期成长潜力优质标的的关注。例如，安集科技作为国内电子化学品领域的龙头企业，其技术突破能力与国产替代前景正是吸引众多机构目光的重要原因；而华东医药在创新药研发方面的进展，则进一步巩固了其在化学制药行业的领先地位。

从行业角度看，公募机构的调研呈现出明显的集聚效应。数据显示，43个申万二级行业获得5次以上调研，其中6个行业调研次数不少于50次。半导体行业以76次调研居首，成为最受青睐的赛道之一。灿瑞科技、德明利、东芯股份等10家产业链企业均受到公募机构的重点关注。通用设备行业以60次调研位居第二，恒而达、江苏神通、宇环数控等多股亦获调研。此外，光学光电子、电子化学品、医疗器械和化学制药等行业调研次数均不低于50次，显示出这些领域在当前市场环境下的重要性。

对于接下来的市场行情，光大证券认为，随着基本面修复进程逐步推进，宏微观流动性共振与产业升级有望驱动市场上涨。特别是在中长期资金有望成为市场重要增量资金的背景下，结构性牛市特征或将更加显著。

华泰证券则指出，结合信用周期指引与财报线索，A股目前仍处于库存周期弱企稳、产能周期继续出清的阶段，向上弹性有待改善。但政策层面抓落实、稳预期的动作将有效支撑市场风险偏好，预计市场整体或呈现“上有顶、下有底”的运行状态。在风格配置上，中期建议维持红利+内需+科技的哑铃型结构，同时注重做多波动率。具体到板块选择，红利内部可重点关注国有行、水电等运营性资产作为底仓；科技和内需方面则需强调左侧思维，AI和军工电子若出现调整，仍是值得中期布局的优质方向。