沪浙私募基金自查启动：行业监管持续加码

摘要： 证券时报记者 沈宁证券时报记者从业内获悉，近日，上海、浙江等地相继启动私募基金管理人自查工作。自查内容涉及私募经营各个环节，上海监管部门还对量化私募的投资运作提出了多项明确要求。有...

证券时报记者 沈宁

近日，上海、浙江等地相继启动私募基金管理人自查工作，标志着监管部门对私募行业的合规管理进入新阶段。此次自查覆盖私募经营的各个环节，并针对量化私募的投资运作提出多项明确要求，进一步强化了行业规范化发展的趋势。

多地自查同步推进

4月底，上海证监局向辖区内的私募机构下发《关于规范上海辖区私募基金管理人经营运作的通知》，要求各私募基金管理人在6月中旬前完成包括集中学习、合规培训和自评自纠在内的多项任务。其中，自评自纠的内容不仅涉及私募管理人的基本情况，还深入到基金投资运作的具体细节。

值得注意的是，上海监管方对证券类基金中的主观策略类和量化策略类进行了区分。对于量化策略类基金，自查内容涵盖了中性产品贝塔敞口是否完全覆盖、模型风险压力测试是否到位、回测模型是否充分考虑尾部风险等多个维度。例如，在程序化交易方面，监管要求私募管理人评估下单算法是否充分纳入流动性因素，IT系统建设的可靠性是否合理评估等。

继上海之后，浙江证监局也发布了《关于开展浙江辖区2025年促进私募行业高质量发展行动的通知》，要求辖区内私募基金管理人填写评估问卷。问卷内容分为基本要求、资金募集、投资交易、内控及风险管理、信息披露与报送和投资者适当性六大板块。在投资交易部分，监管特别强调了对“资金池”业务的自查，包括是否存在不同基金资产混同运作、未单独建账核算等问题。

扶优限劣：行业规范化加速

近年来，私募行业监管持续加强，“扶优限劣”的政策导向愈发清晰。华南某百亿私募相关负责人表示：“头部私募或百亿私募必须将合规能力建设作为必修课。尽管私募监管不会完全照搬公募模式，但从管理人内控角度看，私募需要主动向公募看齐。”

与此同时，中国证监会日前印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《行动方案》）也为私募行业提供了重要参考。该文件以强监管、防风险、促高质量发展为主线，提出了多项改革措施，旨在引导行业从“重规模”转向“重回报”。这一纲领性文件不仅适用于公募基金，也引发了私募行业的广泛关注。

华东某大型私募相关人士透露，公司已组织全员深入学习《行动方案》内容，并计划据此优化内部管理体系。“我们意识到，未来的竞争不仅是业绩比拼，更是合规能力的较量。”

头部效应凸显：行业洗牌加速

多位业内人士认为，随着相关部门的积极推动，私募行业的合规水平将进一步提升，而头部效应也将更加明显。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年3月末，存续私募基金管理人共计19951家，管理基金数量达142278只，管理基金总规模为19.97万亿元。其中，私募证券投资基金、私募股权及创业投资基金分别占据重要地位。

与此同时，行业洗牌速度也在加快。据统计，仅今年已有469家机构注销私募基金管理人资格；若从去年初算起，累计注销数量已达1971家。这表明，中小机构在严监管环境下面临更大的生存压力，而具备更强合规能力和资源禀赋的头部机构则有望获得更多市场份额。

可以预见，在政策引导和市场需求双重驱动下，私募行业将迎来新一轮发展格局调整。头部机构通过不断提升合规水平和运营效率，将在未来竞争中占据更大优势，而中小机构则需寻找差异化定位，以应对日益激烈的市场竞争。