科技线回调FOF受波及，业内仍坚定看好AI投资前景

访客 2025-05-20 15:36:36 6818

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摘要： 上周，A股市场出现了较为明显的金融强、科技弱走势，也是近期市场热议的话题之一。在行情带动下，公募FOF基金中有不少产品业绩出现回调，尽管最新的持仓还未披露，但一季度末重仓金融板块的...

上周，A股市场延续了金融强、科技弱的分化走势，成为市场热议的焦点。在这一行情推动下，公募FOF基金中部分产品业绩出现回调。尽管最新持仓尚未披露，但一季度末重仓金融板块的产品明显表现出更强的抗跌能力，优于投资科技方向的FOF产品。然而，业内人士依然对AI领域的长期投资机会持乐观态度，认为科技资产将继续成为中国经济转型升级的重要驱动力。

科技线情绪低迷，部分FOF业绩承压

上周（5月12日-5月18日），市场维持震荡格局，行业表现进一步分化。在此背景下，多只此前表现优异的FOF基金出现了不同程度的回调。

从具体数据来看，上周5个交易日市场日均成交额达12663亿元，主要指数涨跌互现。其中，上证指数、沪深300、万得全A和创业板分别上涨0.76%、1.12%、0.72%和1.38%，而中证500和中证1000则分别下跌0.1%和0.23%。

中信一级行业中，盈利稳定板块表现突出，非银行金融、交通运输、煤炭和银行板块涨幅分别为2.67%、2.12%、1.65%和1.44%。商贸零售板块上涨2.23%，或与中美关税冲突降温有关。相比之下，受市场风险偏好下降影响，传媒、电子、计算机和国防军工等科技相关板块表现疲软，分别下跌0.67%、0.69%、1.4%和1.61%。

在FOF基金方面，此前表现亮眼的部分产品上周遭遇回调。例如，工银睿智进取一年A和国泰行业轮动A上周收益率分别为-0.77%和-0.19%，这两只产品此前常位列股票型FOF单周业绩排行榜前列。值得注意的是，上周科技线投资情绪偏弱，导致机器人、AI概念主题基金或ETF业绩下滑，而这些标的恰好是部分FOF基金的一季度重仓品种。

与此形成对比的是，重仓金融方向的FOF基金表现相对优异。以财通资管博宏积极6个月A为例，Wind数据显示，该基金上周录得2.11%的收益率，在混合型FOF中排名第一。其一季度报告显示，易方达中证香港证券投资主题ETF和国泰中证全指证券公司ETF等金融类基金贡献了显著收益。

科创领域潜力巨大，长期投资价值凸显

尽管短期行情分化可能削弱部分行业的投资热度，但从产业发展的长远视角来看，中国在科技创新领域的潜力依然不容小觑。这也是许多基金经理和经济学家看好中国科技发展前景的核心原因。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强近期指出，过去一年，中国在全球新一轮科技革命中取得了显著进展。无论是智能驾驶、AI应用还是人形机器人等前沿领域，中国企业正逐步崭露头角，并有望在未来全球竞争中占据重要地位。

以AI领域为例，中国不仅在算法、数据和应用场景等方面具备独特优势，硬件自给自足率也在快速提升。据预测，到2027年，这一比例将提高至82%，为中国经济的高质量发展提供新动能。此外，DeepSeek等新兴技术的崛起也进一步验证了中国在AI领域的深厚积累。

不过，从短期策略角度看，中小盘成长风格是否需要切换至其他方向仍需关注。国金策略研报分析认为，受全球基本面与流动性风险叠加影响，短期内企业“盈利底”或难以显现，预计最早要到2025Q3才能见到拐点。在此之前，全球权益市场波动率或将持续上升，中小盘成长风格可能逐渐向大盘价值防御风格切换。

但从长期来看，全球投资者对中国科技和AI领域的关注度仍有较大提升空间。邢自强表示，中国拥有庞大的工程师资源池、丰富的数据资源以及完善的社交网络和电商生态系统，这些优势将为AI技术的应用提供坚实支撑。同时，政府层面的支持也将进一步加速这一进程。