【机构调研记录】鹏扬基金调研可靠股份、亚光科技

摘要： 　　证券之星消息，根据市场公开信息及5月21日披露的机构调研信息，鹏扬基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：　　1)可靠股份（301009）(鹏扬基金管理有限公司参与公司...

　　证券之星消息，根据市场公开信息及5月21日披露的机构调研信息，鹏扬基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1)可靠股份（301009）(鹏扬基金管理有限公司参与公司电话会议)

　　调研纪要：中国成人失禁用品行业处于导入期末端、爆发期前端，渗透率约为8%-10%，对比国际市场仍有较大增长空间。长护险政策支持将加速市场扩容，预计10年内渗透率或达50%。公司调整渠道策略，加强TO B业务和线上用户运营，推出新品牌安护士，抓住长护险政府采购机会。中国成人纸尿裤价格带混乱，存在超低端产品，价格提升需依赖长护险推进和市场监管加强。欧美日市场第一品牌市占率超50%，中国市场集中度提升趋势明显，可靠为本土第一品牌。公司通过智能化工厂、原料替代等措施优化成本，未来增长点在于长护险政策落地、品牌认知提升及出海推进。

　　2)亚光科技（300123）(鹏扬基金参与公司特定对象调研)

　　调研纪要：亚光科技在砷化镓和氮化镓射频芯片方面取得进展，砷化镓信道类MMIC已基本铺齐，氮化镓芯片正在进行可靠性验证。公司军品业务综合毛利率不到30%，存在结构性降价压力，正采取多种降本措施。2025年商誉减值压力较小，订单形势较好。公司通过市场化方式处置船艇资产，已出售部分子公司，回笼现金约1亿元。现金流压力主要因投建电子产线和承接垫资较多的境外大型船舶订单，不存在下游普遍不回款的问题。公司正采取措施缓解营运资金压力，包括与金融机构沟通、盘活船艇存量资产、加大应收账款催收力度等。

　　鹏扬基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1198.99亿元，排名53/210；资产管理规模(非货币公募基金)1066.87亿元，排名45/210；管理公募基金数176只，排名37/210；旗下公募基金经理24人，排名58/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏扬北证50成份指数A，最新单位净值为1.46，近一年增长69.04%。