10月A股市场动态分析，指数下跌与融资变化探讨

本文分析了10月份A股市场指数下跌的现象，并探讨了其背后的融资变化因素，随着市场环境的变动，融资活动的调整对股市产生了显著影响，本文指出，股市下跌与融资余额的下降、资金流出的增加等因素有关，本文还将分析这些变化背后的原因及其对投资者和市场的影响。

　　2025年11月04日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，10月A股市场多数指数下跌，科创板和创业板融资余额占比上升。

　　报告摘要如下： 市场概况 本月（10月1日-10月31日）A股市场主要指数多数下跌，其中上证综指涨幅最大，上涨了1.85%；科创50跌幅最大，下跌了5.33%。此外，深证成指下跌1.10%，创业板指下跌1.56%，沪深300与上月持平，上证50上涨0.76%，中证500下跌1.10%。 截至10月31日，沪深两市两融余额为24,784.70亿元，较上月增加917.30亿元。其中融资余额为24,609.89亿元，较上月增加900.17亿元；融券余额为174.81亿元，较上月增加17.13亿元。市场ETF融资余额为1109.85亿元，较上月增加73.35亿元；融券余额为79.47亿元，较上月增加5.33亿元。户均融资融券余额为1,354,048元，较上月减少4,098元；有融资融券负债的投资者数量占全体融资融券投资者数量的占比为23.53%，较上月增加0.78个百分点。本月每日平均参与融资融券交易的投资者数量为469,091名，较上月减少8.79%。 板块方面，主板融资余额占沪深两市A股融资余额比例下降，科创板和创业板占沪深两市A股融资余额比例上升。融券方面，主板和科创板融券余额占沪深两市A股融券余额比例下降，创业板占沪深两市A股融券余额比例上升。大市值板块的融资与融券余额占比均有所上升，小市值板块的融资与融券余额占比均有所下降。 标的券情况 行业方面，本月电子、有色金属和电力设备行业融资净买入额较多，食品饮料、汽车和轻工制造行业融资净买入额较少；本月融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和电子，较低的行业为轻工制造、纺织服饰和综合；本月电子、医药生物和非银金融行业融券净卖出额较多，基础化工、石油石化和轻工制造行业融券净卖出额较少。 个股方面，本月个股融资净买入额前五名为中际旭创（300308）（300308）、胜宏科技（300476）（300476）、中兴通讯（000063）、阳光电源（300274）（300274）、中信证券（300274）。本月个股融券净卖出额前五名为胜宏科技（300476）、中国平安（601318）、农业银行（601288）、伊之密（300415）（300415）、北方稀土（600111）（600111）。 风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。