ETF市场主题纯度与业绩表现的深度剖析
本文分析了ETF市场的主题纯度与业绩表现之间的关系，研究发现，主题纯度高的ETF产品在市场表现上通常具有更好的稳定性和收益性，通过对ETF产品的深入研究，发现其投资策略和资产配置对于主题纯度与业绩表现的关联起到关键作用，市场环境、行业趋势等因素也对ETF的业绩表现产生影响，总体而言，主题纯度高的ETF产品为投资者提供了更为明确和可靠的投资选择。
2025年10月12日，华泰证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，ETF市场中主题纯度与业绩表现差异显著，投资需审慎选择。
报告摘要如下： ETF市场观察：高关注度赛道ETF产品梳理及主被动产品业绩对比 2025年前三季度，CPO、芯片、人形机器人、创新药、谷子经济、小金属等主题赛道涨幅可观。本研究通过整合同花顺（300033）iFind概念分类构建股票池，对比了2025年前三季度各类产品的主题纯度与业绩。分析结果显示，在创新药、芯片、光伏及小金属等板块，高纯度产品多为ETF；而在人形机器人与光模块（CPO）领域，主动基金则展现出更高的配置纯度与业绩锐度，但上述主动基金多为轮动型产品，未来持仓或有不确定性。芯片主题主被动产品的平均收益率相近，但也有部分主动产品超额收益显著。投资者在进行主题布局时，需根据赛道特性审慎选择投资工具。 ETF市场回顾：周五股票ETF净流入约300亿元，电子ETF净流入较多 过去两个交易日（2025/10/09-2025/10/10）股票型ETF资金净流入较多。宽基ETF中，跟踪科创50指数的ETF上周五单日净流入57.6亿元。行业主题ETF中，上周五半导体和新能源股价回调幅度较大，但ETF分别资金净流入70亿和47亿元。近一周跟踪恒生科技、香港证券、AAA科创债等指数的ETF成交额较高，近一周恒科ETF、科创50ETF、短融ETF的融资买入额较高。 ETF募集：近两周新申报11只ETF，多属科技或高端制造板块 近两周有5只ETF产品新启动认购，分别跟踪A500红利低波、上证180、创业板新能源、恒指港股通、创业板综合等指数。近两周有4只ETF新成立，募集规模合计17.85亿元。近两周有11只ETF新申报，多集中在科技和高端制造板块，其中五只为港股通主题ETF。 绝对收益ETF模拟组合：今年以来上涨8.11%，上周收益0.12% 境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的风险预算，模型根据风险预算计算大类资产的基础权重；权益资产内部配置权重采用月频行业轮动模型的每月观点，同时考虑红利资产的择时观点。组合上周收益率为0.12%，截至2025/10/10今年以来上涨8.11%。2016年以来年化收益率6.67%，最大回撤4.65%，夏普比率1.75，Calmar比率1.43。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。
