AI驱动港股互联网行业，机遇与挑战并存
AI驱动港股互联网行业面临巨大的机遇与挑战，随着人工智能技术的不断发展，互联网行业正经历深刻变革，港股市场中的互联网企业亦不例外，机遇在于AI技术为互联网行业带来创新动力，推动产品和服务升级，提升用户体验，挑战也同样明显，包括技术更新换代的压力、市场竞争的加剧、数据安全与隐私保护问题，以及法规政策的不确定性，企业需要灵活应对，抓住机遇，迎接挑战。
2025年09月23日，兴业证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，AI变革推动港股互联网成长机会显著，资金持续流入。
报告摘要如下： 内外利好推动，关注港股互联网布局机会 美国降息空间依然存在，中国资产性价比凸显：8月非农数据超预期下行，降息之后仍然存在50bp降息空间。在国别资产配置再平衡背景下，重视中国资产重估的配置机遇。 中央坚定巩固和提升香港国际金融中心地位，资金持续流入港股：中央站在战略全局的高度，2023年中央金融工作会议明确要求，巩固和提升香港国际金融中心地位。2025年初至9月9日，南向资金成交净买入额已超9664亿元，这一数字不仅超过了2024年全年的流入总量，更是远超2024年以前历年水平。 AI变革下的港股互联网企业优势明显：港股互联网的优势在于既包含技术路线成熟，善于利用AI在垂直领域进行创新的应用公司（“新互联网公司”），又包含具有生态优势，快速AI化的“旧互联网公司”。AI正在互联网中引发一场深刻的产业变革，其影响力堪比从Web1.0到Web2.0的范式转移，并将重塑当前的互联网格局。 AI业绩持续向好，景气度稳步上升：互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。 中证港股通互联网指数（931637.CSI）从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。 指数表现：短期业绩优异，具备高弹性特点。指数自2020年以来的业绩显著超越港股宽基指数以及同类互联网指数。 指数流动性：2025年以来流通性显著上升，交投活跃。 指数市值风格：以大盘风格为核心，自由流通市值超千亿的公司权重合计占比超过五成。 指数行业分布：覆盖互联网板块细分行业。指数前三大申万二级行业为社交Ⅱ、互联网电商及消费电子，权重占比分别为15.61%、13.66%及12.53%。 指数权重股：持股集中度较高，覆盖优质龙头企业。 指数估值水平：市盈率位于历史较低水平，配置价值凸显。 富国中证港股通互联网ETF（基金代码：159792.SZ）跟踪中证港股通互联网指数，基金经理为蔡卡尔和田希蒙。基金为投资者提供了一键布局港股通互联网板块的投资工具。 风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。
