科创综指ETF频现提前结募，科技主题投资过热了吗？

摘要： 蛇年第一场宽基ETF募集战，首批13只科创综指ETF募集战已进入尾声。截至2月21日，建信基金、工银瑞信基金、易方达基金已先后宣布旗下的科创综指ETF提前结束募集，其中建信基金、易...

蛇年第一场宽基ETF募集战，首批13只科创综指ETF募集战已进入尾声。

截至2月21日，建信基金、工银瑞信基金、易方达基金已先后宣布旗下的科创综指ETF提前结束募集，其中建信基金、易方达基金已宣布进行比例配售。根据此前披露的募集期限，天弘、鹏华、华夏等8家基金公司也将于今日（2月21日）结束科创综指ETF的募集。

广发证券（000776.SZ）首席策略分析师刘晨明指出，科创综指进一步覆盖了科创50、科创100及科创200指数未能囊括的200余只具备高成长潜力的小市值企业，侧重于反映科技创新和产业升级的趋势。

除了快速结束募集的科创综指ETF这批新品，许多原本关注AI与机器人等赛道的ETF与主动权益基金，近日也成为投资者追捧的“香饽饽”。

3只“抢跑”，6只产品即将接棒

2月17日，首批13只跟踪科创综指及其价格指数的ETF同日打响募集“发令枪”，最终建信基金成为唯一一只“日光基”。

17日晚，建信基金发布提前结束募集并进行比例配售的公告，宣布旗下的科创综指ETF有效认购申请份额已超过20亿份的上限，决定提前结束募集并启动按比例配售。2月20日，建信科创综指ETF公告，采用全程比例确认的方式进行配售，有效认购申请确认比例为67.058%。

2月19日晚，工银瑞信科创综指ETF、易方达科创综指ETF也先后宣布提前结束募集，与此前披露的募集期相比，两只产品分别将募集期缩短了9天、1天。

目前，还有10家基金公司的科创综指ETF正在发行中，汇添富、华泰柏瑞、天弘、鹏华、华夏、南方、博时、景顺长城8家基金公司的产品认购截止日为2月21日，招商、富国两家公司则将2月28日定为认购的最后期限。

据媒体报道，多只科创综指ETF的募集规模均已超过10亿元，13只科创综指ETF合计吸金已超130亿元。

在这13只首批产品之后，很快有新产品接棒。证监会官网显示，早在1月23日，嘉实、鹏华、国泰、兴业、兴银、西藏东财6家基金公司就集体上报了第二批科创综指ETF，其中国泰科创综指ETF已获批并公告将于2月24日开始发售。

基金经理呼吁投资者冷静

在今年的“春季躁动”行情中，AI、机器人等与科技创新密切相关的赛道实现业绩领跑，同时吸引了大量投资者。

同花顺iFinD数据显示，2月17日～2月20日资金净流入前20名的ETF中，科技主题的ETF占据8个席位，合计吸金39.88亿元。其中，易方达中证人工智能主题ETF在此期间吸引超13亿元资金净流入，在所有ETF中排在第三名；华夏中证人工智能主题ETF、易方达中证云计算与大数据主题ETF也分别吸引超过5亿元的资金净流入。

科技主题的主动权益基金也获得了投资者的青睐。同花顺iFinD数据显示，截至2月20日，6只关注人形机器人等热门板块的主动权益基金年内的收益率已突破50%。

其中以62.15%的收益率排名第二的永赢先进制造智选混合，因为投资者关注度的提高，直接开启了暂停大额申购模式。根据公告，自2月13日起该产品单日申购金额上限为100万元。

永赢先进制造智选混合的基金经理张璐，在第三方代销平台发文呼吁投资者保持冷静：“面对机器人这样一个具有长期向好逻辑的赛道，更优的策略或许不是一味追高或恐慌离场，而是将其纳入关注列表，若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式稳步参与。”

同花顺iFinD数据显示，永赢先进制造智选混合成立于2023年5月，自成立以来一直重仓机械设备、汽车、电力设备等与科技创新密切相关的行业，尤其着重关注机器人板块。

截至2024年年末，该基金前十大重仓股为北特科技（603009.SH）、兆威机电（003021.SZ）、鸣志电器（603728.SH）、中大力德（002896.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、伟创电气（688698.SH）、步科股份（688160.SH）、绿的谐波（688017.SH）、肇民科技（301000.SZ）、安培龙（301413.SZ）。

现在AI投资过热了吗？

当前科技赛道是否过于拥挤了？其不断上扬的涨势还能延续多久呢？

中信建投（601066.SH）策略研究首席分析师陈果及其团队将本轮行情与2023年上半年的行情进行对比，提出当前TMT指数成交额占比触及过热区间，但尚低于2023年高点。参照此前的经验，即使成交额占比出现高点、整体TMT指数回调，但是TMT整体行情并未结束，只是内部分化加剧。

陈果及其团队认为，考虑到流动性环境、风险偏好和盈利预期的不同，本轮行情对估值容忍度预计能有提升。“从基本面维度看，AI行情范式也有望从主题走向国内产业景气投资，本轮或能走得更长。”

兴业证券（601377.SH）策略首席分析师张启尧及其团队指出，当前TMT成交占比已经来到46%左右的历史较高水平，对此他们认为，短期随着成交占比上升至高位，板块出现震荡波动的概率的确在提升，但通常不会导致行情系统性终结，在基本面和流动性预期无明显压力的情况下，更多会以内部轮动和高低切换的方式消化短期过热的市场情绪。

永赢先进制造智选混合的基金经理张璐则用定投的方式表达自己的信心。在第三方代销平台上，张璐的“定投日记”在2025年年内已经更新5次，合计定投17000元。

在2月20日发布的“定投日记”中，张璐提出人形机器人板块受产业、技术、政策等多重利好因素共振延续强势，同时着重表达了对商业航天板块的期待：“一方面政策持续加码支持，另一方面，产业发展与技术创新不断取得突破，多重利好因素叠加将助力板块重估。”