玩转核心-卫星策略，QFII二季度持仓市值激增超16%，TMT行业成投资新宠！

QFII在二季度采用“核心-卫星”策略，持仓市值实现超过16%的环比增长，特别是在TMT行业明显加码，这一策略调整显示了外资对中国市场的深度布局和信心，TMT行业的增长潜力被高度关注。

　　中报显示，QFII共计进入1130家上市公司的前十大流通股东名单，总计持仓1382亿，环比一季度末的1186亿，增长超16%，期间上证指数仅涨3.25%，北证50、中证2000指数涨幅亮眼，但涨幅也不足16%。

　　这侧面说明QFII在享受行情上涨的同时，也在猛猛加仓。

　　一、重仓银行、加仓通信、传媒、军工板块

　　与北向和社保基金一样，QFII同样钟爱银行板块，二季度末对银行板块的持仓高达657.9亿，占其总持仓的47.6%，大资金要的都是稳健。

　　持仓市值超百亿板块还有电子，为175.6亿，机械设备、有色金属、汽车板块紧随其后，前五大合计持仓总市值为1002亿，占比高达72.5%。

　　二季度QFII对通信、国防军工、传媒加仓幅度较大，其中一季度末对通信持仓仅为3.37亿，到了中报升至13.3亿，加仓后通信板块大涨，三季度已涨超50%。同时，QFII也对传媒板块增持较为明显，但总持仓市值不算大，不足6亿。

　　二季度，31个申万行业涨幅最好的是国防军工，期间大涨20.3%，而QFII也是该题材走出主升浪行情的重要参与者，持仓市值从4.79亿增至9.04亿。

　　另一方面，QFII与北向操作一样，开始减配食品饮料，持仓市值已从一季度末的近20亿降至14.1亿。同时，减持家用电器、钢铁板块。

　　前二十大持仓股方面，QFII对其合计持有市值为894.8亿，占总仓位的比重高达64.8%。年内，QFII持股的前二十大平均涨幅为25.1%，表现不错。

　　前二十大榜单变化不大，仅有一个新面孔，即江淮汽车（600418）。同时，有7只个股被增持，分别为紫金矿业（601899）、京东方A、豪威集团（603501）、金诚信（603979）、巨星科技（002444）、宝丰能源（600989）和华润三九（000999）。其中，金诚信也得到社保基金的青睐，是其二季度加仓较多的个股。

　　银行股方面，QFII喜爱的是宁波银行（002142）和南京银行（601009），对二者合计持仓超580亿。

　　另一方面，生益科技（600183）、恒立液压（601100）年内分别大涨103%和67%，QFII开始部分止盈，持有股份数量在减少。同时被减持的还有北新建材（000786）、思源电气（002028）、柏楚电子、安琪酵母（600298）和海大集团（002311）。

　　二、二季度对电子、计算机板块猛加仓

　　持有流通股比例二季度增长居前的名单如下，排名前二十中有12只是二季度新进，同时流通市值超过50亿的仅有绿联科技（301606）一只。

　　二季度，QFII精准预判到科技行情，大幅加仓电子、计算机板块，前二十大中占6席。其中，二季度末持有新恒汇（301678）306.7万股，该只新股年内已暴涨6倍。

　　同时，年内涨幅同样超50%的绿联科技、联动科技（301369）也被QFII猛加仓，其中在绿联科技上与社保基金同车。

　　前二十大中，QFII还对机械设备的5只个股加仓明显，格外看好机器人行情，分别为宏英智能（001266）、中力股份（603194）、北方股份（600262）、凯格精机（301338）和浙江华业（301616）。

　　另外，QFII还积极参与年内涨幅居前的两只化工股，利民股份（002734）上半年业绩大增，年内股价已涨超153%，QFII大幅加仓，中报显示持股1552万。

　　按持有市值增长幅度排名前二十的名单如下，相较于社保基金，QFII是喜欢参与短线题材的，稳定币相关的金融股，阅兵预期叠加军工出海的国防军工股、都曾被QFII大幅买入。

　　另外，QFII二季度新进江淮汽车、乖宝宠物（301498）、新和成（002001）、拓普集团（601689）、长电科技（600584）、天利科技（300399）的前十大流通股东名单。

　　可见，QFII的核心卫星策略中选取银行作为核心，卫星策略中既预判科技将有行情，又积极参与此前活跃的稳定币、军工、基础化工的短线炒作行情，但总体思路还是大仓位要稳健，用小仓位去博收益。

　　注：本文数据截至2025年9月10日。