博道基金：以投资者回报为本 把握公募基金发展新机遇

摘要： 　　本报讯(记者彭衍菘)中国证监会5月7日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《方案》)。　　博道基金董事长莫泰山表示，此次《方案》的出台，正是源于对行业发展历史和现状...

　　本报讯(记者彭衍菘)中国证监会5月7日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《方案》)。

　　博道基金董事长莫泰山表示，此次《方案》的出台，正是源于对行业发展历史和现状的深刻洞察。《方案》直击痛点，通过建立浮动管理费机制、强化长周期考核、将盈利投资者占比等指标纳入考核标准、优化行业发展格局等多项举措，推动行业回归价值创造本源，对促进行业秉承“受人之托、代人理财”的初心，改变发展理念，转变经营行为，回归高质量发展的轨道，具有重要的意义。

　　《方案》还提出，要建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。这一举措将基金公司收入与投资者回报深度绑定，重构了基金公司的考核机制，要求基金公司更关注长期收益而非短期规模扩张。

　　针对行业内基金“好发不好做，好做不好发”的说法，莫泰山认为：“这次《方案》给出了明确的答案：应该优先选择‘好做’而不是‘好发’，这样无论是长周期的业绩考核还是盈利投资者占比指标，都比较容易出成绩。其实，长期而言，两者并不矛盾。如果一个基金管理人每次都是从投资者回报的角度优先选择‘好做’，那么长期而言，该管理人的产品应该也是‘好发’的，这样的行为不仅可以为投资者提供良好的长期投资体验，同时也能增强其对管理人的信任。”

　　在莫泰山看来，《方案》的出台以及行业发展逻辑的重塑，对中小基金公司而言，具有特别的意义。

　　莫泰山认为，中小基金公司往往处于谋求生存期，对规模天然有着更高的期望，如果定力不够，往往有更强的短期规模冲动。而《方案》确定了长期主义以及投资者回报为本的原则后，不仅可以转变整个行业的发展导向，更有利于帮助中小基金公司从短期规模与投资者回报之间的患得患失中走出来，从而沉下心来稳步发展。

　　《方案》提出“制定中小基金公司高质量发展示范方案，支持特色化经营、差异化发展”，为中小基金公司今后的发展，指明了清晰的方向。

　　莫泰山表示，博道基金将以《方案》为指引，立足自身禀赋，探索特色发展路径，将从以下三方面发力：

　　首先，认真练好内功。以创造长期有竞争力回报为主要目标，以为投资者实实在在赚钱为基本要求，坚持基于投资本源的正确理念、打造科学的体系以及构建有竞争力的团队，力求一步一个脚印，去做好投研能力和体系的建设。

　　其次，聚焦细分领域，从小处做起。例如，结合历史沿革和自身禀赋，在指数增强等领域，扎根耕耘，并通过研究迭代，逐渐建立优势。

　　另外，加强投资者服务，构建长期信任关系。通过建立“慢富道”客户服务品牌，向投资者传递长期投资、价值投资和理性投资的理念，引导投资者通过坚持长期投资提升投资体验。