食品饮料行业持仓分析与白酒板块地位探讨

食品饮料行业作为消费品领域的重要组成部分，其持仓分析对于投资者而言具有重要意义，当前，白酒板块在食品饮料行业中占据举足轻重的地位，受益于消费升级和品牌价值提升，白酒企业业绩表现亮眼，投资者应关注白酒板块的发展前景，同时全面分析整个食品饮料行业的持仓情况，以做出明智的投资决策。

　　2025年10月30日，国信证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，食品饮料行业持仓比例下降但仍维持超配，白酒板块持仓比例稳居第一。

　　报告摘要如下： 食品饮料行业：持仓比例4.73%，行业维持超配。3Q25食品饮料行业重仓比例环比2Q25下滑1.47pcts至4.73%，位居申万一级行业第八。3Q25食品饮料行业重仓超配比例为0.62%，行业整体维持超配，超配比例环比下降0.76pcts。 子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，超配比例环比下降，剔除茅台后白酒板块重仓持股比例环比下降0.40pcts；软饮料、零食、调味品基金持仓比例环比下降。（1）白酒：3Q25白酒板块基金重仓持股比例环比-0.81pcts至3.69%，超配比例环比-0.38pcts至0.96%；3Q25白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-0.40pcts至2.21%，超配比例环比-0.26pcts至1.07%。（2）啤酒：3Q25啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.22pcts至0.20%,超配比例环比-0.20pcts至0.09%。（3）调味品：3Q25调味发酵品板块基金重仓持股比例环比+0.01pcts至0.09%,超配比例环比+0.05pcts至-0.18%。（4）乳品：3Q25乳品板块基金重仓持股比例环比-0.10pcts至0.15%,超配比例环比-0.01pcts至-0.25%。（5）预加工食品：3Q25预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts至0.07%,超配比例环比-0.01pcts至0.00%。（6）肉制品：3Q25肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts至0.02%,超配比例环比+0.00pcts至-0.08%。（7）软饮料：3Q25软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.15pcts至0.26%,超配比例环比-0.12pcts至0.09%。（8）其他酒类：3Q25其他酒类板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts至0.06%,超配比例环比+0.00pcts至-0.01%。（9）零食：3Q25零食板块基金重仓持股比例环比-0.12pcts至0.18%,超配比例环比-0.09pcts至0.08%。 个股：茅五泸汾重仓持股比例环比下降,洋河股份（002304）、农夫山泉获得增配。3Q25贵州茅台（600519）/五粮液（000858）持有基金数环比减少42/26家达到283/85家，重仓比例环比下降0.41/0.31pcts至1.48%/0.58%；3Q25山西汾酒（600809）/泸州老窖（000568）持有基金数环比增加20/19家达到92/71家，重仓比例环比下降0.06/0.03pcts至0.75%/0.55%。白酒板块其他主要个股古井贡酒（000596）重仓持股比例环比下降0.06pcts至0.22%，洋河股份重仓持股比例环比增加0.02pcts至0.03%。大众品方面，东鹏饮料（605499）/青岛啤酒（600600）/伊利股份（600887）减配比例居前，重仓比例环比下降0.14/0.08/0.08pcts至0.21%/0.06%/0.05%；农夫山泉获得增配，重仓比例环比提高0.01pcts至0.05%。 风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。